配资门户首页地址金鹰基金：市场或将维持高位震荡中报预报或成短期情绪风向标

　　配资门户首页地址

　　金鹰基金权益研究部策略研究员金达莱

　　首席经济学家、基金经理杨刚

　　国内权益市场在6月风险偏好有所抬升，外部冲击下风格轮动，科技成长和大金融板块表现占优。

　　展望7月，预计市场或将维持高位震荡局面，中报预报或成短期情绪的重要风向标。一方面，中美伦敦谈判框架显示，中美经贸关系将维持阶段性缓和，但关税对经济数据的冲击仍在持续，预计6月经济数据依旧承压，但7月预期将随美方兑现承诺有所改善。另一方面，预计近期以旧换新资金再度下发和一揽子金融增量政策背景下，经济内生性复苏预期或有望转好。不过，7月重要会议的政策期许可能相对有限。总体而言，在市场短期放量突破后，预计或维持高位震荡格局，以中报预期形成新的情绪风向标。

　　后续，还需重点关注以下海内外因素，预计这些方面都可能对接下来的A股市场形成波动，从而在边际变化或将对A股市场产生新影响：

　　1、7月9日，多数国家为期90天的关税暂缓期即将到期。据央视新闻报道，美国总统特朗普称，他无意将针对多数国家和地区的90天关税暂停期延长至7月9日之后。目前，仅有英国表明与美国即将达成协议，日本多轮谈判后仍在汽车关税方面分歧较大，而欧美陷入僵局。

　　2、7月政治局会议。5月经济数据显示短期经济压力抬升，在陆家嘴金融论坛后，市场短期对财政政策预期有所抬升，同时对促进房地产市场止跌回稳的措施亦有所期待。

　　3、7月中报预告季，近期市场较为悲观，但一季报显示企业基本面结构性转好，且民营经济弹性相对较大。

　　4、对于7月的美联储议息会议，从鲍威尔国会发言来看，对经济前景和通胀预期措辞偏谨慎，仍对短期利率维持鹰派立场，7月维持利率不变的市场分歧不大。但将关键时点置于9月议息会议，着重观察关税后到港货品对7、8月通胀影响。

　　关注行业方面，市场情绪较此前有所回暖，对国防军工等科技成长仍可重点关注。同时，关注对新消费的行业轮动机会，兼配黄金以应对全球经济货币政策敏感期的防御价值：

　　1）消费。自政治局会议对经济发展主要矛盾的认定——从供给侧改革转向需求侧，消费端政策持续加码已形成较强的一致预期。2025年“两新”政策接续、扩围，两会后国务院出台《提振消费专项行动方案》，金融总局、央行、证监会快速落实一批支持消费的政策，叠加财报季必选消费行业稳定的业绩基本面，建议持续关注消费行业的结构性机会。

　　2）红利资产。政策强化分红、利率处于较低水平仍是未来较长时间的基准情形，而重磅政策推动中长期资金进一步加快入市的背景下，此类资金天然偏好高息资产，在经济复苏的弹性空间尚未打开前，红利或有望受益于稳定的基本面而阶段性占优。

　　3）黄金和国防军工等泛安全类资产。中东局势暂缓、且美国经贸谈判结果即将揭晓，全球经济的不确定边际缓和，短期或难见现货黄金再创新高的推动力，或维持高位震荡。但全球地缘政治的不稳定性和不确定性仍在，主权国家的军工和安防需求与日俱增，黄金及黄金股、军工、粮食等泛安全类资产的避险配置属性仍值得关注。

　　4）创新药。创新药或有望迎来密集催化期，短期或维持强势。一方面，继此前集采政策环境迎来重大转变和出海BD预期后，创新药再迎政策利好——《支持创新药高质量发展的若干措施》，在医保支付端迎来更强催化，并受益于医保数据用于创新药研发。

　　风险提示：

　　本资料所引用的观点、分析及预测仅为个人观点，是其在目前特定市场情况下并基于一定的假设条件下的分析和判断，并不意味着适合今后所有的市场状况，相关指数、行业等的过往表现不代表未来表现，也不代表本公司旗下基金的业绩表现，不构成对阅读者的投资建议。基金过往业绩不代表未来表现，基金管理人管理的其他基金的过往投资业绩不预示基金的未来表现。过去持仓不代表现在持仓，也不代表未来持仓预测，不作为投资建议。投资有风险，投资需谨慎。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。本资料不构成本公司任何业务的投资建议或保证，不作为任何法律文件。本公司或本公司相关机构、雇员或代理人不对任何人使用此全部或部分内容的行为或由此而引致的任何损失承担任何责任。

MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。